기업 분석
GS건설 (006360)
FinIndie
2020. 9. 15. 16:11
작성일자 : 2020.09.15
종가 : 25,550
1. 개요
- RIM
- 매수가 : 55,418, 매도가1 : 56,282, 매도가2 : 58,873
- K
- 시총 : 2조 185억, 2020 영업이익 예상치 : 7,250
- Multiple 10 적용 적정 시총 : 7조 2500억
- 기업개요
- 인프라, 건축, 주택신축판매, 플랜트, 전력 및 해외종합건설업 등을 주요 사업으로 함
- 인프라 산업 분야에서의 다수의 도로, 철도, 수자원, 항만, 단지, 지하시설 등의 사회 Infra 건설 수행
- 베트남 시장의 조기진출 및 사업 선점을 통한 신도시 개발 사업을 진행하고 있으며, 싱가포르에서도 우수한 기술력과 경험을 바탕으로 다수의 지하철 공사를 수행함
- 매출구성
- 건축, 주택 부문 : 57.88%
- 플랜트 부문 : 32.99%
- 인프라 부문 : 8.36%
2. 3년간 매출액, 영업이익, 당기순이익
2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) | 19.12 | 20.03 | 20.06 | 20.09(E) | |
매출액 | 116,795 | 131,394 | 104,166 | 103,698 | 27,981 | 24,415 | 25,474 | 25,575 |
영업이익 | 3,187 | 10,645 | 7,673 | 7,250 | 1,823 | 1,710 | 1,651 | 1,932 |
당기순이익 | -1,637 | 5,874 | 4,475 | 4,600 | -1 | 1,315 | 852 | 1,166 |
- 영업이익률 소폭 감소세
- 2017 당기순손실 발생
- 의정부경전철(지분 47.54%)파산에 따른 손실
- 2018 플랜트 부문 영업이익 흑자 전환
3. 시가총액
- 발행 주식 수 : 8,000만주
- 현재가격 : 25,500
- 시가총액 : 2조 305억
4. 미래 PER
- 2020(E) : 4.56
- 동종업종
현대건설 | 대림산업 | 삼성 엔지니어링 | 태영건설 |
10.66 | 4.62 | 8.53 | 25.00 |
- 동종업종 대비 양호
5. 재무비율
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020(E) | |
부채비율 | 298.92 | 322.77 | 231.98 | 217.91 | 216.75 |
당좌비율 | 123.34 | 98.96 | 103.03 | 107.29 | |
유보율 | 877.48 | 826.37 | 830.57 | 906.31 |
- 유보율 증가
- 부채비율 감소 추세, 당좌비율 증가 추세
6. 3년간 공시 뉴스
- 공시
- 20.03 [투자주의]종가급변 종목 : 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승
- 20.03 [투자주의] 소수지점, 소수계좌 거래집중 종목
- 20.02 2019년 3월 11일 한국철도시설공단의 행정처분(입찰참가자격을 일정기간동안 제한) 취소 소송에 대한 기각, 항소 및 집행정지 신청 예정
- 19.12 추가상장(국내 CB전환) : 보통주 173,436
- 19.07 추가상장(국내 CB전환) : 보통주 34,687
- 19.05 추가상장(국내 CB전환) : 보통주 69,374
7. 시가배당률
2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
300 | 1,000 | 1,000 | 963 |
1.06% | 2.29% | 3.22% | 3.77% |
8. 주식 지분율
- 허창수 외 16인 : 25.59% (허창수 : 8.89%)
- 국민연금 : 13.17%
- 외국인 : 28.61%
9. 매출 채권 회전율, 재고 자산 회전율
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
매출 채권 회전율 | 1,106.27 | 235.53 | 256.53 | 190.64 |
재고 자산 회전율 | 13.62 | 12.19 | 12.37 | 10.91 |
현대건설 | 대림산업 | 삼성 엔지니어링 | 태영건설 | |
매출 채권 회전율 | 642.02 | 8.82 | 4.90 | 28.67 |
재고 자산 회전율 | 14.89 | 9.16 | 4.07 |
- 연간 회전율은 줄어들고 있지만, 동종업종 대비 좋음
10. PBR
2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
0.63 | 0.97 | 0.62 | 0.47 |
11. 종합
- 매수 이유
- RIM & K 공식 : 저렴한 가격
- 18년도 당기순이익 개선
- 보류 이유
- 부채비율이 200% 이상 (건설업종 대부분 100~200% 부채비율)
- 국내 CB전환으로 인한 추가 상장(약 0.3% 수준으로 무시해도 될만한 수준)
- 18년도 이후 매출액, 영업이익, 당기순이익 소폭 감소세