KPX케미칼 (025000)

작성일자 : 2020.11.18

 

종가 : 

 

1. 개요

• RIM
  • 매수가 : 100,396, 매도가 1차 : 100,533, 매도가 2차 : 100,947
  • 매도가 의미없음.
• K
  • 시총 : 2,488억
  • 2020 영업이익 예상치 : 513억
  • Multiple 10 적용
  • 적정 시총 : 5,130억
• 기업개요
  • 1974년 7월 1일에 유기화학제품 및 화공약품의 제조와 판매 등을 주영업목적으로 설립되었으며, 1994년 12월 27일자로 한국거래소에 상장함.
  • 폴리프로필렌글리콜의 제조, 합성 및 판매업 그리고 전자재료의 제조 및 판매업 등을 목적사업으로 하고 있음.
  • 유기화학 및 화공약품 사업은 석유화학 산업으로 분류될 수 있는데, 석유화학 산업은 석유제품이나 천연가스를 주원료로 하여 화학 제품들을 생산하는 산업을 일컬음
• 매출구성
  • PPG, PU-RESIN, CHEMICAL : 89.69%
  • 상품 : 10.31%

2. 3년간 매출액, 영업이익, 당기순이익

	2017	2018	2019	2020(E)	19.12	20.03	20.06	20.09(E)
매출액	7,037	7,667	7,657	6,970	2,032	1,779	1,530	1,652
영업이익	300	238	484	513	145	124	107	118
당기순이익	265	111	408	497	120	59	257	105

 

3. 시가총액

• 발행 주식 수 : 484만주
• 현재가격 : 51,900
• 시가총액 : 2,488억

4. 미래 PER

• 2020(E) : 5.01
• 동종업종

LG화학	롯데케미칼	한화솔루션	SK케미칼
121.53	53.42	-48.07	22.28

• 동종업종의 사업영역이 다양해서 단순 비교 불가

5. 재무비율

	2016	2017	2018	2019	2020(E)
부채비율	23.71	23.78	20.65	12.99	22.00
당좌비율	310.52	273.96	221.76	315.69
유보율	1,621.66	1,691.25	1,711.56	1,838.34

• 전체적으로 안정적

6. 3년간 공시

• 특이사항 없음

7. 시가배당률

2017	2018	2019	2020
2,000	2,000	2,500	2,500
2.86	3.82	4.50	4.86

 

8. 주식 지분율

• KPX 홀딩스 : 43.85
• 티지인베스트먼트 : 3.69
• 양규모 : 2.09
• Toyota Tsusho : 10.05
• Fidelity management : 10.00

9. 매출 채권 회전율, 재고자산 회전율

	2016	2017	2018	2019
매출 채권 회전율	5.65	6.05	6.61	6.50
재고 자산 회전율	7.71	8.22	8.53	9.22

 

10. PBR

2017	2018	2019	2020
0.76	0.57	0.57

 

11. 종합

• 매수 이유
  • RIM & K 공식 : 저렴한 가격
  • 낮은 부채비율, 높은 유보율
  • 높아지는 배당률
• 보류 이유
  • 잘 모르는 사업 영역
  • 들쑥날쑥한 당기순이익

12. 결론 : 관망