기업 분석

기아 (000270)

FinIndie 2021. 4. 19. 18:48

작성일자 : 21.04.19(월)

 

종가 : 85,700

 

1. 개요

  • RIM
    • 2021 기준 - 매수 : 102,090, 매도 1차 : 104,310, 매도 2차 : 107,091
  • K
    • 적정주가 (EPS * ROE) : 9,692(2021 예상) * 12.44 = 120,568원
    • 적정시총 (영업이익 * ROE) : 47,802억(2021 예상) * 12.44 = 59조 4,656억
  • 기업 개요
    • 1999년 아시아자동차와 함께 현대자동차에 인수되었고, 기아차판매, 아세아자동차, 기아대전판매, 아시아차판매 등 4개사를 통합함.
    • 국내(소하리, 화성, 광주)와 미국, 슬로박, 멕시코 공장의 생산능력을 모두 합치면 연간 263만대 규모임.
    • 전체매출액의 약 33%를 내수시장에서 판매하고 있으며, 북중미 시장과 유럽시장에서의 판매비중은 60%를 상회하는 수준임
  • 매출구성
    • RV : 57.29%
    • 승용 : 24.92%
    • 제품 외 기타 : 12.14%
    • 상용 : 5.63%
    • 기타 : 0.02%

2. 3년간 매출액, 영업이익, 당기순이익

  2018 2019 2020 2021(E) 20.06 20.09 20.12 21.03(E)
매출액 541,698 581,460 591,681 687,383 113,688 163,218 169,106 163,156
영업이익 11,575 20,097 20.665 47,805 1,452 1,952 12,816 11,540
당기순이익 11,559 18,267 14,876 39,108 1,263 1,337 9,616 9,137

 

3. 시가총액

  • 발행 주식 수 / 유동비율 : 405,363,347 /62,02%
  • 현재가격 : 86,100
  • 시가총액 : 35조 1,261억

4. 미래 PER

  • 2021(E) : 8.97
  • 동종업종
    • 현대차 : 11.91

5. 재무비율

  2017 2018 2019 2020 2021(E)
부채비율 94.68 90.09 90.99 102.37 97.89
당좌비율 84.48 73.66 68.09 82.27  
유보율 1,205.53 1,235.32 1,298.17 1,350.39  

 

6. 3년간 공시 및 뉴스

  • 공시
    • 21.02.09 손익 가이던스
      • 매출액 목표 : 65.6조, 영업이익 : 3.5조, 영업이익률 목표 : 5.4%
    • 21.02.09 투자계획
      • 6년간 약 29조원 규모 투자
  • 뉴스
    • 21.04.19 전기 SUV, EV6 발표, 사전예약 첫날 2만 1016대
    • 21.04.17 유럽 판매, 11만 3812대, 전년비 0.7% 증가 (SUV 라인업이 많음)
    • 21.04.13 7,900억원 규모 외화채권 발행 성공
    • 21.04.08 K8, 사전주문 2만 4000대
    • 21.04.02 미국 판매, 6만 6523대, 전년비 46% 증가

7. 시가배당률

2016 2017 2018 2019 2020
2.80 2.39 2.67 2.60 1.60

 

8. 주식지분율

  • 현대자동차 : 33.88%
  • 정의선 : 1.74%
  • 국민연금 : 8.76%
  • 자사주 : 1.09%

9. 매출채권회전율, 재고자산회전율

  2017 2018 2019 2020
매출채권회전율 23.78 26.12 27.57 29.65
재고자산회전율 6.15 6.89 7.58 7.78

 

10. PBR

2018 2019 2020 2021(E)
0.50 0.61 0.84 1.05

 

11. 총평

  • 매수 이유
    • 매출액, 영업이익 증가 추세
    • 전기차 시장 진입 성공적?
  • 보류 이유
    • 부채비율 조금씩 상승 : 100 수준으로 양호
    • PBR 조금씩 상승 : 아직 1정도 수준
    • 낮은 배당금