LG상사 (001120)

작성일자 : 2020.11.23

 

종가 : 

 

1. 개요

• RIM
  • 매수 : 52,537, 매도가 1차 : 61,277, 매도가 2차 : 87,496
• K
  • 시총 : 7,299억
  • 2020 영업이익 예상치 : 1,519억
  • Multiple : 10
  • 적정 시총 : 1조 5천억
• 기업개요
  • 1953년 11월 설립되었으며, 동사의 사업 부분은 크게 에너지/팜 (석탄, 석유, 팜 등), 산업재/솔루션 부분 (화학, 프로젝트, 전자/전자부품 등), 물류 부문 (해상 운송, 항공 운송 등)으로 구분됨
  • 산업재/솔루션 부문에서 중동, CIS 및 동남아 시장을 중심으로 사업을 확대하여 프로젝트에 경쟁력을 강화를 계획임
  • 에너지/팜 부문은 중국 내몽고에 위치한 석탄화공플랜트의 지분을 인수하여 비료 사업 및 Trading에 참여
• 매출 구성
  • 물류 : 44.97%
  • 산업재/솔루션 : 42.41%
  • 에너지/팜 : 12.62%

2. 3년간 매출액, 영업이익, 당기순이익

	2017	2018	2019	2020(E)	20.03	20.06	20.09	20.12
매출액	128,272	99,882	105,309	104,259	24,498	23,073	31,552	26,575
영업이익	2,123	1,657	1,348	1,519	499	303	349	357
당기순이익	882	-360	-149	3,444	2,570	211	413	216

 

3. 시가총액

• 발행 주식 수 : 3,876만 주
• 현재 가격 : 18,850
• 시가총액 : 7,299억 원

4. 미래 PER

• 2020(E) : 2.52
• 동종업종

포스코 인터내셔널	현대상사	GS글로벌	STX
9.91	6.78	-9.53	-8.20

 

5. 재무비율

	2016	2017	2018	2019	2020(E)
부채비율	214.66	216.32	225.13	214.86	188.92
당좌비율	102.34	91.77	94.27	90.00
유보율	521.82	547.95	506.35	515.19

 

6. 3년간 공시

• 증권발행신고서
  • 무보증사채 1,400억 채무상환자금

7. 시가배당률

2017	2018	2019	2020
250	250	300	367
0.92	1.63	1.99

 

8. 주식 지분율

• LG : 24.69
• 구본걸 : 1.40
• 국민연금 : 10.10

9. 매출채권 회전율, 재고자산회전율

	2016	2017	2018	2019
매출채권회전율	8.38	9.20	7.76	8.90
재고자산회전율	19.28	23.00	17.96	20.38

 

10. PBR

2017	2018	2019	2020
0.88	0.53	0.50	0.47

 

11. 종합

• 매수 이유
  • RIM & K 공식 : 저렴한 가격
  • 동종업종 대비 낮은 PER
• 보류 이유
  • 2018, 2019 당기순손실

12. 결론 : 관망